Мир инвестиций

Прогнозы аналитиков: Фундаментальных предпосылок для роста нет

В понедельник российский фондовый рынок торговался на положительной территории, однако при этом индексы неоднократно меняли направление движения. Такому развитию событий способствуют динамика нефтяных цен, которые продолжают расти уже более двух недель подряд, а также позитивное закрытие ведущих азиатских площадок.

Хуже рынка 27 июля торговались акции крупнейших компаний нефтегазового сектора. По мнению заместителя начальника отдела доверительного управления Абсолют Банка Ивана Фоменко, игроки фиксировали прибыль после значительного роста. Кроме того, существуют определенные сомнения в продолжении сильного роста нефти, даже несмотря на сигналы, свидетельствующие о постепенном восстановлении мировой экономики.

Значительному подъему сырьевых рынков способствовала повышенная ликвидность в мировой финансовой системе. Эксперт отмечает, что привлекательные цены могут подстегнуть добычу нефти стран, входящих в ОПЕК, которые тоже испытывают определенные экономические затруднения, а рост производства может негативно сказаться на восходящей тенденции нефтяных котировок. Это в свою очередь окажет давление на акции российских компаний. Вопрос только в том, когда этот процесс начнется.

"Технически российский рынок выглядит достаточно сильным: пройден определенный уровень сопротивления, следующая цель обозначена, отсюда следует логичный вывод - продолжать наращивать длинные позиции. Но стоит помнить, что серьезных фундаментальных предпосылок для уверенного подъема фондового рынка пока нет. Следовательно, если и наращивать длинные позиции, то разумно это делать на коррекции рынка, которая вполне возможна в самое ближайшее время", - говорит И.Фоменко.

"Мы полагаем, что фундаментально причин для большого ралли на рынке акций нет. Однако индекс ММВБ прошел отметку 1010 пунктов, и это дает повод рассчитывать на рост до 1100 пунктов или несколько выше", - отметил управляющий активами УК "Максвелл Эссет Менеджмент" Борис Есин. Поводом для этого, по его словам, является хорошая корпоративная отчетность американских компаний. Не только российский, но и большинство мировых рынков растут именно на фоне этих новостей.

По словам эксперта, подъем может закончиться после завершения периода публикации корпоративной отчетности. Участникам рынка придется снова взглянуть на фундаментальные факторы, поскольку позитивных новостей, возможно, поступать больше не будет. В этом случае рынок акций может начать движение к более фундаментально оправданным уровням, считает Б.Есин.

Одним из факторов, который сдерживает рост российского рынка, аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев называет приближение котировок фьючерсов на марку Brent к отметке 72 долл./барр., которую, по его словам, можно считать уровнем сопротивления. Эта отметка безуспешно штурмовалась в июне. "Логично было бы ожидать, что по мере приближения цен на нефть к указанной отметке число спекулянтов, желающих зафиксировать прибыль по акциям российских компаний (причем, не только по нефтяным "фишкам"), будет возрастать. Поэтому мы не заглядываем пока далеко вверх по индексу ММВБ, рассчитывая лишь на подъем в район 1080 пунктов в ближайшие дни. После чего рынок может столкнуться с необходимостью поиска новых весомых факторов для продолжения подъема", - говорит эксперт.

В понедельник, несмотря на пребывание российского рынка в зеленой зоне, активность покупателей значительно снизилась по сравнению с последними двумя торговыми сессиями, отмечает управляющий активами УК "Эверест Эссет Менеджмент" Андрей Буш. Заметна была фиксация прибыли во всех нефтяных и металлургических акциях. После достижения максимальных значений в первой половине дня вплоть до открытия США российские бумаги стали медленно откатываться вниз.

Рынки растут уже более десяти сессий подряд и сильно перекуплены, отмечает эксперт. Во вторник ожидается публикация данных о стоимости жилья в США (S&P/Case-Shiller Composite-20 Home Price Index), от которых ждут подтверждения стабилизации в сфере недвижимости. В случае если ожидания не подтвердятся, рынки может постичь разочарование. По словам А.Буша, в преддверии выхода этих данных вполне возможно начало коррекционного движения с целью 1020 пунктов по индексу РТС.

Портфельный менеджер ИФК "Опцион" Елена Гребенщикова также разделяет мнение о близости коррекции. "Последние десять торговых сессий мы прогрессивно росли, положительного запала может хватить еще на пару-тройку торговых сессий, а затем начнутся фиксация прибыли и коррекционное движение", - говорит она.

Татьяна Романова