Мир инвестиций

Понижение рейтинга США. Мнение.

- Нет никаких оснований рассматривать прогноз понижения рейтинга США как нечто чрезвычайное, и, как многие думают, признак "начала конца американской экономики". Страна по-прежнему производит примерно четверть мирового ВВП, ее финансовые активы занимают от 30 до 80-90 процентов на разных сегментах финансового рынка.

Экономика США восстанавливается. Госдолг находится на уровне других индустриальных стран, он номинирован в долларах и не слишком зависим от нерезидентов. Иностранцы финансируют не более 25 процентов долга США, то есть ситуация, кардинально отличная от Европы. Доллар - мировая резервная валюта. Поэтому краткосрочный риск дефолта госдолга, номинированного в валюте, эмитентом которой является сам должник, крайне незначителен. Все риски являются долгосрочными, на период 15-20 лет.

Если же понижение рейтинга США все-таки ослабит доллар на какое-то время, то для российской экономики это выгодно. Поскольку означает повышение мировых цен на основные товары нашего экспорта. И убыток от слабого доллара (потеря части стоимости международных резервов) будет ниже, чем выгода от повышения экспортных цен. Важно другое - чтобы понижение рейтинга не начало цепную реакцию системного риска на мировых финансовых рынках. Для России это могло бы стать катастрофой. Но шансы на это крайне незначительны.