"Полиметалл" удвоил выручку и подтвердил масштабные планы

В начале новой недели "Полиметалл" опубликовал данные, согласно которым выручка во втором квартале 2010 года выросла на 128%, до $249 млн, в сравнении с показателями годом ранее. За первые шесть месяцев текущего года, таким образом, компания заработала $424 млн ($220 млн в первом полугодии 2009 года).

Продажи золота стали основным катализатором роста показателей: во втором квартале они увеличились на 79%, до 113 тыс. унций, а в целом за полугодие продажи желтого металла увеличились на 61%, до 207 тыс. унций. Для сравнения – реализация другого ценного металла – серебра – увеличилась за апрель-июнь 2010 года на 48%, до 5,8 млн т.

По оценкам эмитента, все инвестиционные проекты реализуются в соответствии с графиками, запуск фабрик на Албазино и в Амурске ожидается в четвертом квартале 2010 и втором квартале 2011 года соответственно. Компания также подтвердила свои планы произвести в 2010 году 430-450 тыс. унций золота, 19-20 млн унций серебра и 4-5 тыс. т меди, или 775-800 тыс. унций в золотом эквиваленте.(исходя из следующих коэффициентов пересчета: серебро/золото – 1:60, медь/золото – 5:1). В 2009 году эмитент добыл 311 тыс. унций золота.

Генеральный директор "Полиметалла" Виталий Несис отметил, анализируя результаты компании, что во втором квартале 2010 года "Полиметалл" продемонстрировал устойчивый и стабильный рост производства на всех предприятиях. "Главным приоритетом во второй половине этого года будет запуск фабрик на Кубаке и Албазино", – подчеркнул он.

"Полиметаллу" кризис на руку", – отмечает аналитик "Инвесткафе" Михаил Федоров. – "В втором квартале "Полиметалл" продал золота и серебра больше, чем произвел. Причиной, скорее всего, послужили исключительно хорошие цены на золото и серебро на мировых рынках". Цены на золото, между тем, продолжают расти – растущая динамика наблюдается с ноября 2008 года, когда стоимость желтого металла находилась около уровня в $720 за унцию. Сегодня золото стоит около $1189 за унцию.

 "Текущая цена золота находится недалеко от исторического максимума, как следствие растущего беспокойства вокруг неспособности некоторых стран Европы финансировать свои внешние долги, что оказывает давление на единую европейскую валюту. На фоне этого золото может продолжить покорять новые высоты, однако мы надеемся, что проблемы Европы будут решены как собственными силами, так и с помощью МВФ. Мы ожидаем среднюю цену на золото в размере $1087 за унцию в 2010 году и $1141 в 2011 году", – говорит Илья Макаров, аналитик Rye, Man and Gor Securities. Эксперт добавляет, что рекомендация и по "Полюс Золоту", и по "Полиметаллу" – "держать" целевые цены $24,7 и $10,7 соответственно.По мнению эксперта, в текущих условиях экономического кризиса цены на продукцию комбината продолжат расти, тем самым улучшая его результаты деятельности. "Я даю рекомендацию по бумагам "Полиметалла" – "покупать", цель по акциям на бирже ММВБ – 580 руб. в перспективе ближайшего года", – резюмирует г-н Федоров.

По мнению аналитиков ИК "Финам", целевая цена бумаг золотопромышленной компании находится на отметке $7,40 (примерно 225 руб.), эксперты рекомендуют акции к продаже. Как пояснили аналитики, политика производственной экспансии, проводимая компанией, отодвигает денежные потоки акционеров в далекое будущее. 

Аналогичная рекомендация у "Финама" и для акций "Полюс Золота" – целевая цена по бумагам $38,10, "продавать".

Однако аналитики UniCredit считают, что инвесторы положительно оценивают менеджмент "Полиметалла", у которого имеется впечатляющий опыт успешных приобретений, способствовавших росту стоимости компании. "Мы рекомендуем покупать акции "Полиметалла", несмотря на опережающую динамику в последнее время", – говорится в исследовании экспертов.

Бумаги золотодобывающего сектора на отечественном рынке акций являются своего рода тихой гаванью в неспокойное время, когда инвесторы стараются обезопасить свои средства от возросшей волатильности на площадках. В связи с тем, что в мировой экономике все еще сохраняется неопределенность, а темпы восстановления экономики США реально замедлились, акции золотопромышленников, скорее всего, действительно будут пользоваться спросом.