Прогноз на неделю: Рынок попытается закрепить позитив

Американская макростатистика наконец-то оправдала ожидания российских "быков", дав им повод более-менее уверенно шагнуть за отметку 1400 пунктов по ММВБ. Аналитики не исключают, что в начале следующей недели позитивный настрой на рынке сохранится, а инвесторы будут с интересом присматриваться к недооцененным российским акциям.

Исторически сентябрь всегда был обвальным месяцем для фондовых бирж, отмечает начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин. Но в этом году, по мнению эксперта, сентябрь может оказаться исключением: на рынках силен "бычий" настрой из-за того, что, судя по всему, опасения по поводу второй волны кризиса не нашли подтверждения. На рынке наблюдался шквал покупок, который может вылиться в полноценное широкомасштабное ралли. Основной интригой в среде международного инвестиционного сообщества, по словам А.Диргина, является то, насколько быстро будет восстанавливаться крупнейшая мировая экономика – американская. В пятницу, 3 сентября, была опубликована позитивная статистика по рынку труда США, при этом наметился ускоренный рост создания новых рабочих мест в частном секторе экономики. Это свидетельствует о том, что крупнейшая мировая экономика генерирует достаточное количество рабочих мест для ускоренного подъема.

На уходящей неделе индекс ММВБ прибавил 2,58%, в то время как заокеанский Dow Jones вырос всего лишь на 1,67%, констатирует А.Диргин. "Это подтверждает наше давнее утверждение относительно того, что в виду спекулятивности российского рынка он растет быстрее, а падет медленнее зарубежных бирж. Это говорит о несомненной силе российского рынка", - подчеркнул эксперт. По коэффициенту P/E рынки России торгуются на уровне 8 пунктов, в то время как, например, Китай - на уровне 18. Это, по мнению специалиста, указывает на недооцененность большинства российских ценных бумаг. На предстоящей неделе эксперт ожидает бодрого роста отечественных индексов. Западные инвестфонды будут активно вкладываться в российские "голубые фишки", а возможная коррекция станет лишним поводом для открытия длинных позиций.

"Предыдущая неделя подтвердила наш прогноз - уровень 120-дневной скользящей средней у индекса РТС оказался очень крепкой поддержкой. По дневному графику таким уровнем стало значение 1425 пунктов, а по недельным - 1397 пунктов. Мы считаем, что подобное развитие событий дает хороший шанс для роста российского рынка", - комментирует ситуацию управляющий активами ИК "Грандис Капитал" Андрей Толстоусов.

Уходящая торговая пятидневка на российском рынке завершилась в "плюсе", и это уже вторая неделя роста после двух недель падения. По мнению эксперта, скорее всего, впереди российский рынок ждет еще как минимум одна пятидневка роста, и вполне вероятно, что рынок попытается преодолеть уровень предыдущего локального максимума - 1534 пункта. Для этого потребуется прибавить не менее 5,5%, но, как считает эксперт, это индексам вполне по силам.

Для рынка акций неделя 30 августа – 3 сентября выдалась довольно благоприятной. Движение вверх, начавшееся в 20-х числах августа, продолжилось: индекс ММВБ пробил отметку 1400 пунктов, РТС - 1470 пунктов, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. Триггером для роста стали пересмотренные данные о ВВП США и личному потреблению (они оказались выше ожидаемого), а также выступление главы ФРС США Бена Бернанке, пообещавшего, что его ведомство прибегнет ко всем необходимым мерам в случае ухудшения экономической ситуации.

Предстоящая неделя обещает быть довольно насыщенной для рынка акций, считает эксперт, поскольку хорошие макроданные, вышедшие в конце уходящей пятидневки, будут оказывать положительное воздействие на котировки бумаг. Кроме того, завершение периода отпусков добавит на рынок покупателей.

Макроэкономические новости не принесли таких обескураживающих неприятностей, как это было неделей ранее с обрушением объемов продаж новых домов в США, отмечает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Ранее на уходящей неделе поступила информация о сокращении розничных продаж в Германии и снижении индексов деловой активности в Великобритании и Японии. Но при этом также вышла статистика о росте незавершенных продаж жилья, увеличении индекса потребительских настроений в США, росте промпроизводства в Японии, а также был уточнен в сторону роста ВВП еврозоны. В какой-то мере позитив даже перевешивал. Заседание ЕЦБ не принесло больших неожиданностей. Ставка была сохранена на уровне 1%, а в сопроводительной речи глава ЕЦБ Жан-Клод Трише не поразил рынки новыми сильными идеями. Главной интригой были пятничные данные о занятости в США. И, как отмечает эксперт, этот доклад не разочаровал инвесторов. Хотя формально безработица, как и ожидалось, выросла с 9,5 до 9,6%, число новых рабочих мест тем временем сократилось совсем незначительно - на 54 тыс., а к тому же были пересмотрены в сторону понижения данные о потере рабочих мест за предыдущий месяц.

Кроме того, уходящая неделя ознаменовалась большим количеством отчетностей. Среди представивших свои финансовые результаты эмитентов были ЛУКОЙЛ, "Газпром", Сбербанк и ВТБ. "В среднем отчеты можно оценить как позитивные, но особенных неожиданностей и сильных движений на рынке отчеты не породили", - подчеркивает Н.Подлевских. Может быть, еще и потому, что эффект от финансовых результатов уравновешивался потоком других новостей. Так, ЛУКОЙЛ показал снижение чистой прибыли по итогам II квартала. Правда, этот эффект с запасом перекрывает итоговый рост прибыли за первое полугодие. Неприятность заключалась в сокращении на 1% объемов добычи нефти. Но главной волнующей рынки новостью остается судьба зависающей у Conoco Phillips оставшейся части стратегического пакета ЛУКОЙЛа в 20%.

На текущей неделе продолжали отыгрываться новости о предстоящих изменениях дивидендной политики в секторе "телекомов". В связи с этим акции компаний связи продолжили точечный рост. Особенно впечатляющим был подъем привилегированных, а затем и обыкновенных акций "Ростелекома".

На предстоящей неделе плотность корпоративных событий будет довольно высокой. Финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие представят "Мосэнерго", "Северсталь", ММК, "М-Видео", а также - по US GAAP – "Башнефть" и "Ситроникс". Однако от публикуемой отчетности эксперт не ожидает мощных сигналов для рынка.

Из макроэкономических новостей наиболее заметным будут выход данных о внешнеторговом балансе США и заседание Банка Англии 9 сентября. "Вероятность 99%, что ставка будет сохранена неизменной, а комментариев у банка не бывает. Значит, рынки никаких дополнительных сигналов не получат. Вразумительные сигналы об изменении финансовой политики можно ожидать лишь 21 сентября, когда будет проходить плановое заседание ФРС. А пока рынки будут продолжать обсуждать возможные новые меры стимулирования экономик", - полагает Н.Подлевских. В частности, обсуждение коснется программы рефинансирования выданных кредитов ЕЦБ, который с 1 июля выдал временные кредиты банкам сроком на три месяца.

Положительный настрой рынка, сформированный в конце уходящей недели, имеет высокие шансы сохраниться и в начале наступающей пятидневки, считает Н.Подлевских. "Особенных отрицательных подвохов не ждем и от макроэкономических данных недели. Однако рынку будет сложно преодолеть уровни максимумов августа. Поскольку и по индексам, и по ценам ведущих акций мы приближаемся к указанным пикам, то игроки на наступающей неделе, скорее всего, увидят максимумы с последующей коррекцией к концу недели", - заключил эксперт.